최근 어닝쇼크에 대한 투자자들의 공포가 커졌다. 삼성중공업·한미약품 등 업종 대표 기업들이 잇따라 시장 기대에 한참 못 미치는 2분기 실적을 발표하고 있어서다.

어닝쇼크를 예상할 수 있는 가장 손 쉬운 방법은 증권사들이 내놓는 실적 추정치 평균(컨센서스)의 추이를 살펴보는 것이다. 실적 추정치가 계속 내림세를 보이고 있다면 실제 실적 발표에서도 실망스러운 성적을 내놓을 가능성이 높다.

류주형 신한금융투자 연구원은 "2014년 1분기 이후 자료로 검증해본 결과 시가총액 대비 영업이익 예상치 변화율이 어닝쇼크를 예측하는 유용한 변수라는 사실이 입증됐다"고 설명했다.

신한금융투자에 따르면 2014년 이후 어닝쇼크를 기록한 기업 비율은 평균 30.7%였다. 하지만 시가총액 대비 영업이익 추청치가 0.4% 이상 낮아진 기업의 경우 어닝 쇼크를 기록한 기업의 비율은 평균 50.3%로 훨씬 높았다. 실적 시즌이 시작된 이후 영업이익 예상..