올해 중국 경제가 바닥을 찍었다는 판단에 저점 매수를 노리고 중국 펀드에 몰렸던 자금이 최근 투자자들의 매수세가 멈추면서 다시 빠져나가고 있다. 중국 경기의 약한 고리인 부동산 투자 부진이 계속되고 향후 경기 전망 역시 어둡기 때문이다.

1일 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 올 초부터 꾸준히 증가하던 중국 펀드 186개의 총 설정액은 3월 초 고점을 찍은 이후 꾸준히 감소하는 것으로 나타났다.

실제로 지난 1월 말 6조8349억원이던 설정액은 2월 말 6조9390억원으로 한 달 새 1000억원 넘게 늘었고 3월 8일 6조9596억원으로 7조원에 육박할 만큼 커졌다. 그러나 이후 감소세로 전환되며 같은 달 15일 6조9149억원을 거쳐 지난달 말에는 6조8875억원으로 축소됐다. KB중국본토A주증권자투자신탁은 한 달 만에 35억원, 신한중국의꿈증권자투자신탁 2(H)도 같은 기간 34억원 감소하는 등 개별 펀드 설정액 또한 줄어든 것으로 나타났다.

중국 펀드 전체 순자산도 내리막을 타고 있다. 작년 말 5조3391억원이던 중국 펀드 순자산은 중국 증시가 하향 곡선을 그린 탓에 올 1월 말 5조1304억원으로 급감했다. 이후 이어진 중국 정부의 강력한 주가 부양책 영향으로 3월 15일 5조6126억원까지 회복됐지만 지난달 말 기준 5조4167억원으로 연초 수준까지 쪼그라들고 있다.

올 들어 계속 마이너스를 지속하다가 지난달 중순(3월 18일 2.11%) 플러스로 돌아섰던 연초 대비 중국 펀드 수익률도 지난달 말 -1.03%로 다시 손실 범위에 진입했다.

중국 경기와 증시 향방을 좌우하는 부동산 관련 업황이 좀처럼 회복되지 않자 최근 저점 매수에 집중했던 개인투자자들이 반등 기대감을 접으며 투자금을 빼고 있는 결과로 풀이된다.

최근 중국 정부가 부동산 개발사에 대한 차별 없는 금융 지원과 함께 저가형 임대주택·이주민 주거지구 개조·평급양용(평상시와 긴급 시 두 가지 용도로 사용) 인프라스트럭처 구축이라는 3대 공정에 최소 1조위안(약 186조원)을 투입하겠다는 방침을 밝히며 부동산 산업 개선에 힘을 쏟고 있지만 이 같은 공급계획을 받쳐줄 수요가 복원되지 않고 있다는 분석이 잇따른다.

중국 경제 반등의 계기가 될 것으로 기대를 모은 지난달 양회(兩會·전국인민대표대회와 전국인민정치협상회의)가 투자자들의 기대를 충족시키지 못했다는 것도 주요 원인으로 지목된다. 블룸버그에 따르면 전문가들은 양회에서 리창 중국 국무원 총리가 올해 작년과 동일한 '5% 안팎'의 경제성장률 목표를 제시하면서도 중국 경제가 직면한 심각한 도전 과제를 타개할 세부적인 방안을 충분히 내놓지 못했다고 평가했다.

특히 중국 정부가 양회에서 부양책 확대보다 과학기술 투자와 첨단산업 육성으로 중장기 성장 모멘텀을 구축하겠다는 방안을 밝힌 것이 향후 경제성장이나 경기 회복에 악재가 될 것이라는 전망도 나왔다. 중국 경기 후퇴를 이끈 부동산 불안 사태를 잠재우기 위해 국영기업 중심으로 시장 구조를 재편하고 있는데, 이것이 결국 부양책 효과를 낮추는 요인으로 작용하고 있어서다.

[김태성 기자]