◆ 强달러 덫에 빠진 한국 ◆

미국 달러 대비 원화값이 13년4개월 만에 최저치로 주저앉았다. 올해 들어 이달 20일까지 누적 무역수지(수출액-수입액) 적자는 254억7000만달러(약 35조원)에 달한 것으로 집계됐다. 올해 무역적자는 이미 연간 기준 사상 최대폭을 찍었다. 원화값 약세가 국내 기업들의 수출 증대로 이어지던 그간의 공식이 깨지면서 막대한 재정·무역적자가 동반되는 '쌍둥이 적자'가 25년 만에 현실로 닥칠 분위기다. 서울 외환시장에서 달러당 원화값은 22일 장중 1340원을 노크한 뒤 전 영업일 종가(1325.9원) 대비 13.9원 하락한 1339.8원으로 마감했다. 원화값이 1340원까지 하락한 건 글로벌 금융위기 당시인 2009년 4월 29일(1357.5원) 이후 13년4개월 만이다. 지난주 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 공개한 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에서 고강도 긴축을 이어 가겠다는 입장이 확인되면서 달러 매수세가 강해졌고 원화 가치 하락을 부추겼다. 유럽의 에너지 위기, 중국의 경기 침체가 겹치며 안전자산인 달러 수요가 늘어난 것도 영향을 미쳤다. 올해 들어 달러 대비 원화 가치는 연초(1185.5원) 대비 13%나 떨어졌다.

같은 날 발표된 이달 1~20일 무역수지 적자폭은 지난달까지 연간 누적적자(152억5300만달러)의 3분의 2에 달해 경제당국을 긴장시키고 있다. 관세청이 집계한 이달 1~20일 수출액(통관 기준 잠정치)은 334억2400만달러로, 전년 동기보다 3.9% 증가했다. 하지만 같은 기간 무역수지 적자는 102억1700만달러로, 5개월 연속 적자를 이어 갔다. 5개월 연속 적자가 쌓인 건 2007년 12월~2008년 4월 이후 14년 만이다. 올해 누적 적자액은 254억7000만달러로 연간 기준 직전 최대치였던 1996년(206억달러)을 뛰어넘었다.

무역수지와 원화값에 동반 비상이 걸리자 정부는 설명자료를 통해 "무역수지 적자는 연초부터 이어진 에너지 가격 상승 때문"이라며 "경상수지는 6월까지 견조한 흑자를 유지하고 있다"고 밝혔다. 그러나 시장은 국제통화기금(IMF) 외환위기 때인 1997년 이후 25년 만의 쌍둥이 적자 가능성을 유력하게 전망하며 한국 경제의 퍼펙트 스톰을 우려하고 있다. 도원빈 한국무역협회 국제통상연구원 연구원은 "원화값 추락과 원자재값 상승이 무역수지·국내총생산(GDP)을 압박하고 있다"고 했다.

[이종혁 기자 / 송민근 기자 / 김유신 기자]


달러당 원화값 장중 1340원
13년4개월 만에 최저

달러 독주에 원화값 맥못춰
원화하락 따른 수출효과 작고
수입가격만 끌어올려 악순환
8월 무역적자 102억달러

믿었던 반도체마저 수출 감소
1350원대 1차 저지선 될듯 22일 달러 대비 원화값이 13년4개월 만에 최저치인 1339.8원까지 떨어졌다. 올해 들어 이달 20일까지 누적된 무역수지(수출액-수입액) 적자는 254억7000만달러(약 35조원)로 연간 기준으로 1996년(206억달러 적자)을 뛰어넘어 사상 최대를 기록했다. 전문가들은 반도체를 중심으로 한 수출과 고(高)환율이 쉽게 풀리지 않으며 하반기 한국 경제의 퍼펙트스톰을 우려한다. 1997년 이후 25년 만에 정부 재정과 무역수지가 전부 마이너스인 '쌍둥이 적자'는 물론 장기간 인플레이션 충격이 불가피하다는 전망이다. 정부와 전문가들은 고환율과 무역수지 적자가 동반되는 이례적 상황에 당혹스러워한다. 통상 원화값 하락은 한국 수출기업에는 호재로 작용해 수출 증가와 외화 유입으로 이어졌다. 제품 가격이 싸질 뿐 아니라 수출액과 해외 사업장 매출을 원화로 환산하면서 실적이 더 좋아져서다. 하지만 최근엔 글로벌 경기 침체와 원자재 가격 상승으로 인해 원화 약세(고환율)가 국내 경제에 미치는 긍정적 요인이 사라졌다는 분석이 나온다. 서정훈 하나은행 수석전문위원은 "2분기 경제성장률에서 수출 기여도는 낮아지고, 인플레이션으로 인해 수입물가 압력은 높아지는 상황"이라며 "원화값 하락이 국내 경제에 미치는 긍정적 요인보다 부정적 요인이 더 크다고 봐야 한다"고 지적했다.

관세청이 22일 발표한 이달 1~20일 수출·수입액(통관 기준 잠정치)을 보면 이 같은 달러 강세의 부정적 영향이 드러난다. 이달 1~20일 수출액은 334억달러로 전년 동기 대비 3.9% 증가하는 데 그쳤다. 수입액은 436억달러로 같은 기간 22.1% 급증했다. 품목별로는 원유 수입액이 54.1% 급증했고 러시아·우크라이나 전쟁으로 가스 수입액도 80.4% 늘었다. 에너지 원자재는 국제 시장에서 달러로 사들이는 데다 러시아·우크라이나 사태 장기화로 공급이 조여든 탓이다.

국가별 수입액을 봐도 대(對)중국 수입액은 14.2%, 미국은 18.8% 는 반면 산유국인 사우디아라비아는 99.2%나 폭증했다.

올 들어 처음으로 가시화된 대중국 무역 적자도 이달 중순까지 계속됐다. 8월 1~20일 대중국 수출은 81억1000만달러인 반면 수입액은 87억7700만달러로 6억6700만달러 적자를 기록했다. 이 같은 추세가 이달 말까지 이어지면 사상 첫 4개월 연속 대중국 무역수지 적자가 현실이 된다.

같은 기간 수출은 유가 상승 영향으로 석유제품이 109.3% 급증했으며 승용차가 22%, 선박이 15.4% 늘었다. 하지만 주력 수출 품목인 반도체는 이달 1~20일 수출액이 62억7100만달러로 전년 동기 대비 7.5% 감소했다. 여기에 스마트폰 등 무선통신기기 수출 역시 24.6%나 줄었다. 러시아·우크라이나 전쟁에 미·중 무역 갈등으로 에너지는 물론 식량을 포함한 주요 원자재 공급망 교란이 장기화하는 양상이다. 이런 가운데 한국의 주요 수출시장인 미국과 중국의 동반 부진, 유럽의 에너지 위기가 소비 수요를 꺾고 기업들 실적에 먹구름을 드리우고 있다. 원자재 가격 상승과 세계 경기에 대한 불안 심리가 달러 강세를 부채질하고, 기업들의 수출 성장보다 생산비용 상승이 더 가팔라지며 고환율 속 무역수지 적자를 초래했다는 분석이다.

실제로 원화뿐 아니라 엔화와 유로화, 위안화 등 세계 주요 통화 모두 달러 대비 약세를 보이고 있다. 주요 6개국 통화(엔화, 유로화, 영국 파운드화, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑) 가치 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 지난 19일(현지시간) 전장 대비 0.63% 오른 108.169를 기록했다. 주요 통화에 대한 달러 강세는 미국 연방준비제도가 17일 공개한 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에서 연준이 인플레이션을 잡기 위해 기준금리 인상을 지속하겠다는 입장이 확인됐기 때문이지만, 유럽·중국의 경제 상황 악화도 안전자산인 달러 강세를 부추기는 요인이다. 러시아가 독일로 연결되는 가스관 '노르트스트림-1'을 통한 가스 공급을 이달 말부터 3일간 중단한다고 밝히며 유럽의 에너지난이 경제위기로 번질 것이라는 우려가 커지고 있다. 독일의 7월 생산자물가지수(PPI)는 전년 동월 대비 무려 37.2%나 올랐다.

하반기 원화값과 무역수지 반등은 어려울 것이라는 전망이 많다. 외환시장에서는 세계 반도체 수요 약화에 따라 한국 반도체 기업의 수출이 부진할 것이라는 우려가 겹치며 원화 약세가 가속화되고 있다는 분석이다. 전문가들은 단기 저점을 1350원으로 보고 있지만 국내외 환경 변화에 따라 추가 하락 가능성도 열어놓고 있다.

반도체 기업들의 실적 하향도 줄을 잇고 있다. 이날 신한금융투자는 삼성전자의 올해 연간 영업이익 추정치를 기존 58조4860억원에서 54조311억원으로 7.6%, SK하이닉스는 15조5182억원에서 13조2060억원으로 14.9% 낮춰잡았다. 외환당국이 원화값 하락에 안일하게 대응한다는 지적도 나온다. 추경호 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 19일 최근 달러 강세 현상에 대해 "시장을 지켜보고 있다. 걱정하지 말라"고 평가했다. 이날 달러당 원화값은 1325.9원에 마감했는데 추 부총리 발언 이후 미국 뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러당 원화값 1개월물 최종 호가는 1335.5원에 형성돼 원화값이 추가로 하락했다.

[송민근 기자 / 김유신 기자 / 최현재 기자]
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