[증권투자 비밀수첩 - 51] 정유주가 지난 2분기 증권업계의 예상치를 크게 웃도는 `깜짝 실적`을 냈지만 연일 하락세다. 국제유가 하락에 따른 정제 마진(원유와 석유제품 가격 차이) 감소 우려가 주가의 발목을 잡고 있다는 분석이 나온다. 2분기 실적보다는 3분기 실적 둔화 여부가 더 큰 관심사로 떠오르는 상황이다.

SK이노베이션은 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 흑자로 돌아선 9878억원으로 집계됐다. 전분기 대비로도 207%나 증가했다. S-Oil 역시 2분기 영업이익이 6130억원으로 지난해 같은 기간 대비 흑자전환했다. 특히 두 회사 모두 금융투자업계의 2분기 영업이익 컨센서스를 50~60% 넘게 웃돌며 `어닝 서프라이즈`를 달성한 부분이 눈에 띈다.

하지만 주가 흐름은 정반대다. SK이노베이션은 23일 호실적을 발표했지만 주가는 10만8500원에서 9만8300원(7월27일)까지 9.4% 밀렸다. S-Oil도 22일 실적발표 이후 6만600원에서 5만9500원까지 밀린 ..