[증권투자 비밀수첩 - 40] 금융투자업계엔 `달리는 말에 올라타야 한다`는 속설이 있다. 상승장에서 오르는 종목이 계속 오르는 만큼 주도주를 잘 포착해서 잡아야 한다는 뜻이다. 하지만 증시 흐름을 살펴보면 하나의 주도주만 주구장창 오르는 것은 아니다. 상승장이 찾아온 경우에 시장 주도주 간 손바뀜 현상, `순환매`를 눈여겨 봐야 하는 이유다.

순환매란 특정 업종이 투자자들에게 인기를 얻고 조정을 거치는 동안 상대적으로 소외됐던 업종이 `키 맞추기` 차원에서 뒤늦게 오르는 현상을 말한다. 상승장이 길어질 경우 대개 나타난다. 투자자 입장에선 장기적인 관점의 주도주들로 수익률을 끌어올리면서 순환매 관련주로 조정장을 대비하는 전략이 효율적이다.

최근 코스피가 2100선을 돌파할 때도 순환매는 나타났다.

코스피지수가 1900 후반에서 2010선을 횡보하던 3월 첫째 주만 해도 자산주로 꼽히는 염료제조업체 이화산업(주간 상승률 46.4..